2013年美國IPO:大數據社交媒成焦點

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國外媒體近日刊載文章,對 2013 年美國 IPO 市場作出了展望。文章指出,市場上可能並不存在社交媒體「泡沫」,Twitter 如果最終決定上市將對這種觀點正確與否作出驗證;今年上市的大數據公司未能成為市場上的大贏家,但市場對這種公司仍舊頗感興趣。

IPO


以下是這篇文章的全文:

在有些年份裡,單單只是一樁 IPO(首次公開招股)交易即可為其作出定義。按照規模、重要性或成功度等標準,一樁 IPO 交易即可成為一整年時間裡所有 IPO 交易的標誌。

在 2012 年中,Facebook 的 IPO 交易就是這樣一樁具有定義功能的交易,正如通用汽車在 2010 年的 IPO 一樣,這樁交易與所有人都或多或少的有所關聯。Facebook 的 IPO 交易不僅是 2012 年裡規模最大的一樁(籌集了 160 億美元資金),同時也是被炒作得最厲害以及最備受爭議的一樁。

投資者在過去幾年時間裡一直都在等待 Mark Zuckerberg 創立的這家社交網絡公司 IPO 上市。當納斯達克在今年 5 月 18 日搞砸了 Facebook 的 IPO 交易以後,人們隨後發現是負責承銷這項交易的銀行偏袒某些客戶,向其提供了更新後的營收展望數據。在上市以後的短短幾個月時間裡,Facebook 的股價就下跌了 50% 以上,從而使這家公司在歷史書中牢牢地佔據了一席之地。

但是,光靠大肆宣傳並不能創造出一個炙手可熱的 IPO 市場;在 Faebook 的 IPO 交易完成以後,很長一段時間裡都沒有公司再 IPO 上市。儘管下一批上市的公司——如人力資源軟件提供商 Workday、專注於青少年的特色零售商 Five Below 和企業防火牆公司 Palo Alto Networks 等——都躋身今年 IPO 表現最好的公司之列,但從整體上來看,就 IPO 市場而言,2012 年伊始的表現是自 2000 年以來最火爆的,但到最後卻有些令人失望。

據 IPO 研究機構復興資本(Renaissance Capital)發佈的數據顯示,截至 12 月 14 日為止,今年在美國 IPO 上市的公司總共籌集了 430 億美元的資金,其平均回報率為 17%,與 2011 年相比有所改善。

但是,想要確定 2013 年美國 IPO 市場的前景將會如何仍是一種挑戰,這一年中很可能沒有一樁規模龐大的 IPO 交易能作為其標誌性的交易。復興資本的分析師 Paul Bard 指出,根據《促進初創企業融資法案》(JOBS Act)的規定,小型公司可以秘密提交 IPO 申請,「創造一個大規模的『影子儲備』(也就是公司準備上市,但尚未正式對外公佈)」,這就意味著與以往幾年相比,目前準備進行的 IPO 交易難以作比。

根據復興資本的估測,一旦時間進入 2013 年,就會有 50 家到 60 家正在積極籌備 IPO 的公司可能會正式啟動上市程序。巴德指出,如果加上那些秘密提交了 IPO 申請文件的公司,那麼這一數字至少還會翻番。

市場情報公司 Ipreo 也同樣有這種看法,這家公司對過去 6 個月的滾動時間裡提交了 IPO 申請文件的公司進行追蹤,其數據顯示截至 12 月中旬為止僅有 35 家公司準備 IPO,創下三年半以來的最低水平。但這一數字並不包括已經秘密提交了 IPO 申請文件的公司,這些公司可能因受益於《促進初創企業融資法案》而並未公開披露訊息。

以下是 2013 年需要關注的一些 iPO 市場主題:

社交媒體

風險投資家、Facebook 董事會成員 Marc Andreessen 稱,市場上並不存在社交媒體「泡沫」,原因是從公開市場來看,並沒有出現價格過度膨脹的情況—— Facebook、團購巨頭 Groupon、社交遊戲公司 Zynga、甚至是職業社交公司 LinkedIn 都在 IPO 上市以後遭遇重創——另一個原因則是,價格膨脹的情況僅對四分之一的公司造成了影響。

如果 Twitter 最終決定 IPO 上市的話,那麼當這家公司上市時,安德森的上述觀點是否正確就將得到驗證。據美國科技博客 All Things D 報導,Twitter 最近的管理層變動——原首席財務官阿里‧洛加尼(Ali Rowghani)改任首席運營官,原 Zynga 財務主管邁克‧古普塔(Mike Gupta)出任 Twitter 首席財務官——可能是一個跡象,表明這家公司正在準備 IPO。

但 Paul Bard 則對此持懷疑態度,原因是 Facebook 在 2012 年中給 IPO 市場帶來了騷亂。他質疑市場是否還會對社交媒體公司的 IPO 交易有「胃口」,以及市場對這種公司是否能對其迅速增長中的移動使用量進行商業化持謹慎態度。

在最近召開的一次會議上,Twitter 首席執行官 Dick Costolo 表示,他將公開上市視為這家公司將會考慮的一個融資機會,但暗示沒有必要馬上利用公開市場來對這家公司的未來增長進行融資。「我們的全部意圖就是存在很長一段時間,然後不停地增長、增長、再增長。」他說道,暗示 Twitter 不太可能會在近期內 IPO 上市,但也並非毫無可能 IPO。

大數據

自 IPO 上市以來,商業智能軟件提供商 Splunk 和企業級固態硬盤廠商 Fusion-io 一直都未能成為大贏家,但對於那些能夠幫助企業管理其業務和客戶所創造出來的海量數據的公司來說,市場仍舊頗感興趣。 Paul Bard 說道,數據可視化軟件公司 Palantir Technologies 的增長速度和估值都令投資者感興趣,這家由 Peter Thiel提供支持的公司(他同時也是這家公司的董事長)可能會是在 2013 年中孤注一擲的風投支持公司之一。

中國

在不是很久以前,中國公司還是美國 IPO 市場上最熱門的公司;但是,這些公司在 IPO 以後的表現令人感到失望——「當投資者開始虧錢時,IPO 活動也就開始變得乾涸。」 Paul Bard 說道——在 2012 年中,在紐約市場 IPO 上市的中國公司數量大幅縮減了 83%,至僅有兩家。

有一家公司需要關注,那就是阿里巴巴集團。在與 Yahoo 達成交易以買回後者所持其股份的一半以後,阿里巴巴集團首席執行官馬雲 ( 微博 ) 下一步的舉措可能會是在 2013 年的某個時候將這家集團 IPO 上市。

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